央行宣布9日起再次降息

　　在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，中国对货币政策工具进行了重大调整：中国人民银行10月8日决定，自15日起下调人民币存款准备金率0．5个百分点；自9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0．27个百分点，其他期限档次也相应调整。

　　就这次存贷款基准利率调整幅度来看，包括个人住房公积金贷款在内的绝大多数期限档次的存贷款利率均下调了0．27个百分点；此外，活期存款利率不变，三个月整存整取定期存款下调0．18个百分点，六个月贷款下调0．09个百分点。

　　与此同时，继澳洲联储、香港金管局将贴现率调降100个基点之后，美联储昨联合全球其他央行调降关键利率。同时宣布减息的央行有欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行与瑞士央行。

　　美联储此次降息50个基点，至1.5%，并调降贴现率0.5个百分点至1.75%。欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞士央行与瑞典央行也宣布减息50个基点，调降后的指标利率依次为3.75%、4.5%、2.5%、2.5%、1.25%。

　　欧洲央行还将边际贷款利率下调50个基点，至4.75%，存款利率下调50个基点，至2.75%。

　　“存款准备金率”和“银行利率”均为中央银行最具影响力的货币政策工具，能直接调控货币供给。背景显示，这是自1999年底起，央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率；自2002年2月起，央行6年来首次下调人民币存贷款基准利率。虽然前几年为防止经济过热、控制通胀压力，央行曾连续上调存款准备金率和银行利率，但人民银行此次对“两率”进行反向重大调整，市场却并不感到意外。此间专家表示，在美国次贷引发的金融危机波及全球的背景下，中国经济正面临着国际国内的诸多挑战，保持经济平稳较快发展已成当前重要任务，相应政策灵活调整正是题中之意。

　　需要特别指出的是，鉴于国际经济金融正在经历严重的挑战，中国已提出要采取灵活审慎的经济政策，以妥善应对各种复杂局面。人民银行10月4日已表示，为了避免和减少美国金融危机对中国的影响，人民银行和有关监管部门已经制定了各项应对预案，并有信心、有条件、有能力维护中国经济发展和金融稳定，为世界经济稳定发展做出贡献。

　　存款利息暂免

　　个人所得税

　　据中央电视台报道，根据个人所得税法有关规定，国务院决定自2008年10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　据悉，我国自1999年11月1日对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税以来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极作用。

　　报道称，针对当前中国经济社会面临的新情况，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，有利于增加个人储蓄存款收益，符合国家宏观调控需要。

　　定期存款 利息损失可忽略不计

　　利息税计算

　　分三个时间段进行

　　“由于2007年8月15号刚刚将利息税从20%下调到5%，所以利息税调整后，对储蓄存款的利息所得按政策调整前和调整后分段计算，并按照不同的税率计征利息税。”民生银行福州分行理财师举了个例子：

　　例如某储户在2006年1月1日存入3年期存款，2008年12月31日到期。该项存款属于2006年1月1日至2007年8月14日期间的利息所得，按照20%的税率征收利息税；属于2007年8月15日至2008年10月8日期间的利息所得，按照5%的税率征收利息税。而2008年10月9日至2008年12月31日期间的利息所得免征利息税。而对于2008年10月9日后新存的存款一律不征收利息税。

　　1万元活期存款

　　利息增加3.6元

　　虽然此次下调银行存款利息时，对银行活期存款利率没有做出调整，仍然是0.72%，但是因取消了5%的存款利息税后就相当于上调了活期存款利率。以10000元活期存款，原来一年下来利息为：10000×0.72%×(1-5%)=68.4元；从今天起取消存款利息税后，就可以拿到足足的72元(10000×0.72%=72元)利息，比原来增加了3.6元。

　　1万定期存款

　　利息减少不到10元

　　但是，由于从10月15日起下调各个档次的定期存款利率，若不考虑存入的具体时间和复利因素，在取消利息税和下调定存利率这两个政策都实施后，各个档次的定期存款利率都会实施前有所减少，但幅度不大，除了5年期外，其他减少幅度都不超过10元。以一万元1年期为例，利息将减少了6.3元。

　　而据银行理财专家介绍，对于在10月15日之前存的定期存款，仍然执行之前约定的较高利率。所以储户没必要担心降息而办理转存。

　　40万元20年期房贷

　　月供减少70多元

　　此前9月份的调息中，央行对五年以上贷款利率仅微调了0.09个百分点。当时以个人房贷40万元，20年期为例，在执行下浮15%的优惠利率的情况下，以等额本息还款方式计算该贷款人每个月月供只少了18元。而本次贷款利率的调整幅度是上次的3倍，调整前的月供为3000.93元；调整后为2946.96元；上述例子中的贷款人每月可再少交54元。

　　但由于目前各家银行对于房贷调息大部分都是在第二年的1月1日起调整，所以在9月份之前办理房贷的贷款人要等到明年1月1日起可少交70多元的月供；而10月15日后签订贷款合约的客户就可按最新的低利率执行。

　　同样，公积金房贷明年月供也将有所减少。以30万元、20年期采用等额本息法的房贷为例，9月16日降息前月供为2016.51元，此次降息后为1956.74元，减少了59.77元。

　　部分银行理财产品

　　可能提前终止

　　拥有相对较低风险和相对较高收益的信贷类理财产品自今年初以来一直受到市场青睐。但是受9月份贷款利率的下调的连锁反应，此类产品的收益情况面临较大变化。

　　银行业内人士预计，本此调息还可能使一些信贷资产类银行理财产品出现提前终止。因此，目前对普通投资者来说，最好把该类产品的期限控制在半年到一年以内，不宜期限较长，因为过长的投资期限不仅影响资金的流动性，还会使其收益受到利率政策变动等不确定因素的影响。

　　市场信心有望获得提振

　　国家发改委对外经济研究所所长张燕生在接受记者采访时说，央行“二率齐降”是9月15日下调二率之后的政策继续，是央行以更加积极灵活的货币政策来应对国际国内经济形势的有效举措。他认为这一货币政策对楼市是个利好。

　　张燕生说，华尔街金融危机正向实体经济侵袭，全球新一轮降息行动正在展开。从国内经济形势看，拉动国民经济发展的“三驾马车”疲态渐现，经济减速风险日益增大。在这种情形下，需要更加积极灵活的财政政策和货币政策来应对。

　　张燕生认为，降息会使买房者与售房者的财务成本下降，因此对两者来说都是利好消息，此外“二率齐降”也有利于提振市场信心。

　　降息力度小

　　利好作用有限

　　申银万国证券分析师傅黎明

　　降息已经是预期之中的事，今天的高开只是给满仓的投资者一个出货的机会，板块利好房地产。

　　从三个月、半年的存款息降幅大于贷款息降幅来看，比较明显地存在保护银行收益的状况。大盘趋势走弱的情况下，没有个性的利好，解决不了根本问题，作用相对有限，可能只会出现一个小反弹。

　　渤海证券分析师郭光琛

　　央行降息属于利好消息，正在慢慢放松银根，但关键问题是，能不能起到很大效用。此消息出来后，至少今天股市是不会跌了，乐观来看高开是正常的，悲观点的话也可以暂时止跌。还得看外围市场的情况而定，如果是T+O的消息，利好更大。

　　齐鲁证券分析师杨杰

　　香港金管局宣布改变贴现窗基本利率算法，实际减息100个基点，昨日港股收盘暴跌。相对其他国家的降息力度，此次央行降息幅度较小，其对市场的作用力可以说杯水车薪，并且因外围市场下跌幅度巨大，今日大盘估计不会因此利好消息反弹，反而有可能继续小幅下挫。只有外围环境平静下来，才有可能有一波反弹。

　　广发华福证券分析师林畅

　　只要股市下跌，降息这个招数就会出来对冲。现在指数只是跟政策“互动”一下，短期总的判断，上下两难，操作上来看，宁可错过，绝不追高，所以后两天有冲高兑现筹码，然后三中全会，盯农业、医药，下跌时再拿一点，做差价。

　　历次政策利好对股市影响，事实证明只能改变短期走势，关键还是经济走向，这是决定因素，在这点没明朗前，小打小闹，以不会伤筋动骨的为主，作用有限。

　　广发华福证券分析师欣崎

　　降息无疑是个利好，呼应全球降息救市，同时说明中国经济进入了降息周期，一个方面说明中国经济确实有增长放缓之虞了，政府开始采取刺激经济增长的措施。这次主要调的还是贷款利息税，进一步降低企业成本。存款利息虽然也降了，但同时也取消了利息税(等于是加息)，可能是考验银行利益，否则不对称加息，对银行不利。

　　此次调整利息的幅度有限，可能还只是政府在松动货币政策方面做出的试探性动作，预计未来很可能还会有系列刺激经济增长的措施推出。